东京11月核心通胀数据超出市场预期，叠加工厂产出意外增长和劳动力市场持续紧张，推动近期日本央行向第二次加息迈进。
周五，据日本公布数据，11月东京核心CPI同比上涨2.8%，与10月持平，略高于市场预期的2.7%。主要由于日本电力价格上涨速度加快，抵消了加工食品价格涨幅放缓的影响。
剔除生鲜食品和燃料的指数同样维持在2.8%的涨幅。此外，10月工业产出环比增长1.4%，超出市场预期，汽车生产强劲增长为主要贡献因素。数据发布后，美元兑日元汇率变动不大。
这些数据将成为日本央行在12月19日议息会议上权衡决策的关键依据。在持续的通胀压力和近期日元走弱的背景下，日本央行正面临越来越大的压力，需要在维持经济增长与抑制通胀之间做出艰难抉择。
通胀数据坚挺，食品价格仍是主因尽管部分价格涨幅有所放缓，但东京的整体通胀粘性依然显著。
据报道，此次价格上涨主要由食品成本推动，其中大米价格同比飙升38.5%，咖啡豆和巧克力价格也分别上涨了63.4%和32.5%。
另据报告显示，今年日本主要食品企业的涨价品类数量预计将达到20,609种，较上年增长64.6%。分析认为这一趋势表明，企业仍在持续将上涨的成本转嫁给消费者。
相比之下，服务业通胀则显得温和，11月同比上涨1.5%，与10月的1.6%基本持平，远低于商品价格4.0%的同比涨幅。
日本劳动力市场方面，数据显示就业市场依然紧张。10月份的失业率稳定在2.6%，求人倍率为1.18，意味着每100名求职者对应118个工作岗位。
经济数据分化，制造业前景存疑除通胀数据外，周五公布的其他经济指标则喜忧参半。
日本10月份工业产出环比意外增长1.4%，主要得益于汽车产量的反弹，好于市场普遍预期的下滑。彭博经济学家Taro Kimura表示：
数据显示制造业正从早期美国关税打击中复苏，这强化了日本央行在10月会议上关于经济下行风险正在缓解的判断。
然而，制造业前景并非一片光明。
一项政府调查显示，日本制造商预计11月和12月的工业产出将分别萎缩1.2%和2.0%，暗示外部需求带来的冲击可能在未来几个月加剧。
加息窗口临近，日元走势成关键变量最新的经济数据无疑将增强日本央行对经济前景的信心，并可能为最早在12月加息的猜测再添一把火。
日本央行自去年退出大规模刺激政策并将利率上调至0.5%以来，一直按兵不动以评估外部风险对经济的影响。
市场分析人士普遍认为，加息窗口正在临近。
据报道，凯投宏观（Capital Economics）的Marcel Thieliant表示，他预计日本央行“将在未来几个月恢复紧缩周期”。
前日本央行政策负责人Kazuo Momma本周也表示，考虑到近期日元的疲软，12月加息的可能性“相当高”。
日元的持续走弱已成为推动政策转向的关键变量。
日本央行审议委员Asahi Noguchi近期曾警告过等待太久加息的风险，分析师也指出，加息有助于支撑日元，从而缓解家庭因进口成本上升而承受的压力。
不过，日本首相经济顾问则警告不应过早加息，理由是消费疲软且第三季度经济出现萎缩。日本政府上周已推出一项财政刺激计划，旨在通过补贴等措施缓解民众的生活成本压力，这可能使央行的决策时点变得更加复杂。
风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。维嘉资本提示：文章来自网络，不代表本站观点。
